Wirtschaftsweise heben Prognose an – und warnen vor Finanzlücken

Die Konjunktur gewinnt an Schwung, doch der Staatshaushalt gerät stärker unter Druck: Für 2026 erwartet der Sachverständigenrat ein Wachstum von 1,3 Prozent, für das Folgejahr von 1,0 Prozent. Die bessere Aussicht auf wirtschaftliche Expansion beseitigt nach Einschätzung des Gremiums nicht die finanziellen Spannungen. Mittelfristig dürften die absehbaren Ausgaben im Bundeshaushalt und in den Sozialversicherungen deutlich höher liegen als die erwarteten Einnahmen.

Mit seinem Jahresgutachten, das der Sachverständigenrat zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung am 11. November 2026 vorstellte, verbindet das Gremium deshalb zwei Botschaften: Der Rat fordert, den Anstieg der Ausgaben im Bundeshaushalt zu begrenzen und zeitnah auf die Lücke zu reagieren.

Die Empfehlungen betreffen auch soziale Leistungen und die Altersversorgung. Der Sachverständigenrat spricht sich dafür aus, Vorschläge der Alterssicherungskommission umzusetzen und die abschlagsfreie Rente für besonders langjährig Versicherte abzuschaffen. Zudem plädiert er für eine Rücknahme der Mütterrente III. Bei den Sozialversicherungen und Transfers sieht das Gremium ebenfalls Reformbedarf; außerdem empfiehlt es, ineffiziente und umweltschädliche Steuervergünstigungen abzubauen.

Auch die Finanzierung der Verteidigungsausgaben ist Teil der Vorschläge. Ab 2031 soll die Kreditfinanzierung nach Vorstellung des Rates jährlich um 0,25 Prozentpunkte sinken; dieser Pfad solle im Grundgesetz festgeschrieben werden. Die Empfehlungen markieren damit eine politische Abwägung: Staatliche Ausgaben können die Nachfrage stützen, belasten aber zugleich die öffentlichen Finanzen. Wie sich die wirtschaftliche Entwicklung und die staatlichen Verpflichtungen zueinander verhalten, wird für die kommenden Jahre entscheidend sein. Die Prognose beschreibt einen erwarteten Aufschwung, nicht jedoch eine Entwarnung für die Haushalte.

Exporte und Staatsausgaben stützen die Konjunktur

Für 2026 rechnet der Sachverständigenrat mit einem preisbereinigten Anstieg des deutschen Bruttoinlandsprodukts um 1,3 Prozent. Gegenüber seiner Einschätzung vom Frühjahr ist das eine Anhebung um 0,8 Prozentpunkte. Im Jahr 2027 dürfte die Wirtschaftsleistung nach der Prognose des Gremiums um 1,0 Prozent zulegen. Damit erwartet der Rat in beiden Jahren Wachstum, aber keine gleich starke Dynamik: Die Rate soll sich nach dem kräftigeren Zuwachs 2026 im Folgejahr abschwächen.

Als Gründe für die bessere Einschätzung des laufenden Jahres führt der Sachverständigenrat überraschend starke Exporte und staatliche Ausgaben an. Für 2027 sieht er Impulse vor allem von staatlichen Investitionen und dem privaten Konsum. Die Prognose stützt sich somit auf verschiedene Nachfragequellen: auf Verkäufe ins Ausland, öffentliche Ausgaben und Investitionen sowie die Ausgaben der privaten Haushalte.

Neben dem Wachstum betrachtet der Rat auch die Preisentwicklung. Die Inflationsrate soll 2026 bei 2,8 Prozent liegen und im darauffolgenden Jahr auf 3,3 Prozent steigen. Der erwartete Zuwachs der Wirtschaftsleistung geht demnach nicht mit einer sinkenden Inflationsrate einher. Die Angaben geben eine Prognose des Sachverständigenrates wieder; sie beschreiben die erwartete Entwicklung und keine bereits feststehenden Ergebnisse.

Die höhere Schätzung für 2026 bedeutet eine spürbare Korrektur gegenüber dem Frühjahr. Sie ändert jedoch nichts daran, dass der Rat für das Jahr danach ein geringeres Wachstum erwartet. Die benannten Stützen unterscheiden sich zudem teilweise: Für das laufende Jahr hebt das Gremium besonders die Exportentwicklung und staatliche Ausgaben hervor, während es für 2027 staatliche Investitionen und den privaten Konsum als wichtige Impulsgeber nennt. Damit verbindet sich die Wachstumserwartung eng mit der Frage, wie öffentliche Ausgaben finanziert und langfristig tragfähig gestaltet werden.

Die Haushaltslücke bleibt groß

Die günstigere Konjunkturprognose beseitigt nach Einschätzung des Sachverständigenrates den Druck auf die öffentlichen Finanzen nicht. Mittelfristig dürften die absehbaren Ausgaben im Bundeshaushalt und in den Sozialversicherungen die erwarteten Einnahmen deutlich übersteigen.

Einen weiteren Hinweis auf die Belastung geben die Defizitprognosen: Für 2026 veranschlagt das Gremium das staatliche Finanzierungsdefizit auf 4,1 Prozent des Bruttoinlandsprodukts, für 2027 auf 4,3 Prozent. Die Quote setzt das Defizit ins Verhältnis zur Wirtschaftsleistung. Dass sie trotz des erwarteten Wachstums im Folgejahr steigt, unterstreicht, dass bessere Konjunkturaussichten allein die staatliche Finanzlage nicht automatisch entspannen.

Der Rat verbindet seine Warnung mit der Forderung, den Zuwachs der Ausgaben im Bundeshaushalt zu begrenzen und die absehbare Lücke rasch zu bearbeiten. Damit stellt sich neben der Frage nach zusätzlichen Einnahmen auch die nach der Prioritätensetzung: Welche Ausgaben sollen dauerhaft finanziert werden, und wo lassen sich Mittel anders einsetzen? Das Gutachten macht deutlich, dass Entscheidungen darüber nicht aufgeschoben werden sollten. Je länger Ausgaben und Einnahmen auseinanderlaufen, desto dringlicher wird die politische Verständigung über eine tragfähige Finanzierung.

Die genannten Defizitquoten sind dabei nicht mit der mittelfristigen Finanzierungslücke gleichzusetzen. Sie beziehen sich auf einzelne Jahre und auf den gesamten Staat, während die Warnung des Rates die erwartete Entwicklung im Bundeshaushalt und in den Sozialversicherungen über einen längeren Zeitraum betrifft. Zusammen ergeben die Kennzahlen dennoch ein Bild, in dem moderate Wachstumserwartungen und erhebliche finanzielle Anforderungen nebeneinanderstehen. Der Rat fordert daher, die Haushaltsplanung nicht allein an der aktuellen Konjunktur auszurichten, sondern auch ihre längerfristige Tragfähigkeit in den Blick zu nehmen.

Einschnitte bei Rente und Steuervergünstigungen

Bei der Alterssicherung setzt der Sachverständigenrat auf Veränderungen, die Ausgaben begrenzen sollen. Er empfiehlt, Vorschläge der Alterssicherungskommission umzusetzen. Zudem spricht er sich dafür aus, die abschlagsfreie Rente für besonders langjährig Versicherte abzuschaffen.

Auch die Mütterrente III stellt das Gremium infrage: Der Rat plädiert für eine Rücknahme der Regelung. Diese Empfehlung gehört zu einem größeren Reformansatz, der nicht auf die gesetzliche Rente beschränkt ist. Nach Einschätzung der Wirtschaftsweisen müssen auch die Sozialversicherungen und staatliche Transfers reformiert werden. Der Rat verbindet seine Vorschläge jedoch mit dem Ziel, den Ausgabenanstieg zu begrenzen und die absehbare Finanzierungslücke anzugehen.

Ein weiterer Ansatzpunkt sind Steuervergünstigungen. Das Gremium empfiehlt, solche abzubauen, die es als ineffizient oder umweltschädlich einstuft. Ihre Überprüfung kann deshalb Teil einer Konsolidierung sein. Zugleich ist die Bewertung entscheidend: Der Rat richtet seine Empfehlung ausdrücklich auf Vergünstigungen, die nach seiner Einschätzung wenig wirksam sind oder Umweltbelastungen begünstigen, nicht pauschal auf sämtliche steuerlichen Ausnahmen.

Die Vorschläge markieren damit mögliche Eingriffe in unterschiedliche Bereiche: Rentenansprüche, Transfers, Sozialversicherungen und steuerliche Begünstigungen. Sie lassen offen, wie die politischen Entscheidungen im Einzelnen ausgestaltet würden. In ihrer Summe zielen sie darauf, Ausgaben und Einnahmen stärker in Einklang zu bringen. Die Empfehlungen zeigen zugleich, dass eine solche Anpassung Verteilungsfragen berührt: Änderungen bei Rentenleistungen oder Vergünstigungen können unterschiedliche Gruppen verschieden treffen. Der Rat stellt die Reformen als Beitrag zur finanziellen Tragfähigkeit dar; über ihre konkrete Umsetzung müsste die Politik entscheiden.

Kredite für Verteidigung auf Dauer begrenzen

Neben Änderungen bei Renten, Transfers und Steuervergünstigungen richtet sich ein weiterer Vorschlag des Sachverständigenrates auf die Finanzierung der Verteidigung. Das Gremium empfiehlt, die Kreditfinanzierung entsprechender Ausgaben ab dem Jahr 2031 schrittweise zurückzuführen. Vorgesehen ist eine Verringerung um jährlich 0,25 Prozentpunkte. Diese Regel soll nach dem Willen des Rates im Grundgesetz verankert werden.

Damit verbindet der Vorschlag zwei Anliegen: Die Finanzierung von Verteidigungsausgaben über Kredite soll nicht dauerhaft in unveränderter Höhe fortgeführt werden; zugleich soll der Rückgang einem festgelegten jährlichen Pfad folgen. Die Empfehlung ist eine Vorgabe für die künftige Finanzpolitik, keine bereits beschlossene Änderung. Ob und in welcher Form sie umgesetzt wird, liegt bei der Politik.

Die zeitliche Staffelung unterscheidet den Vorschlag von einem unmittelbaren Ende der Kreditfinanzierung. Sie würde eine schrittweise Anpassung vorsehen, beginnend 2031. Entscheidend wäre daher auch, wie die vorgesehene Verringerung gesetzlich und haushalterisch ausgestaltet würde.

Damit würde die Frage nicht allein der jährlichen Haushaltsplanung überlassen. Zugleich müsste eine solche Regel mit den jeweiligen Entscheidungen über Verteidigungsausgaben und deren Finanzierung zusammenpassen. Der Vorschlag berührt damit sowohl die langfristige Planung staatlicher Ausgaben als auch den Spielraum künftiger Haushalte. Er ergänzt die Forderung des Rates, den Anstieg der Ausgaben insgesamt zu begrenzen und die absehbare Finanzierungslücke anzugehen.